Портал finstandart.ru посвящен кредитам и страховкам. На нем вы всегда найдете публикации, новости, советы специалистов как лучше брать кредит, где и на сколько времени.
Также вы всегда сможете по каталогу подобрать нужный вам банк и рассчитать стоимость кредита и страховки в нашем он-лайн калькуляторе.
Расчет страховой премии, как рассказал нам Александр Лельчук, независимый актуарный эксперт и автор первого постсоветского учебника по страхованию жизни, основан на так называемом актуарном базисе. При долгосрочном накопительном страховании жизни актуарный базис включает в себя доходность инвестирования активов компании на 10, 15 и более лет, ожидаемые показатели смертности застрахованных лиц и административных издержек компании. Даже неспециалисту понятно, что точный прогноз этих показателей невозможен. Неопределенность в отношении основных показателей актуарного базиса влечет за собой неопределенность в отношении «правильного» размера страховой премии. В результате, возникает противоречие между стремлением страховщика к созданию привлекательного для клиентов продукта с низкими страховыми тарифами и обеспечением платежеспособности страховой компании в условиях низких, гарантированных на длительный период времени тарифов.
- Александр Львович, как рассчитывается доходность при долгосрочном страховании?
- Гарантированность долгосрочных страховых тарифов приводит к тому, что ответственно относящаяся к своему бизнесу страховая компания рассчитывает тарифы долгосрочного страхования жизни при консервативных предположениях о норме доходности и смертности, т.е. использует консервативный актуарный базис. Это гарантирует платежеспособность страховой компании, но тарифы становятся столь высокими, что делает страховой продукт абсолютно непривлекательным для потенциальных клиентов. При прочих равных условиях тариф 20-летнего смешанного страхования жизни с регулярной уплатой взносов, рассчитанный при 3-процентной норме доходности, выше тарифа, рассчитанного при 7-процентной норме доходности, примерно на 40%. Поэтому страховые компании делятся со страхователями прибылью, полученной за счет более благоприятных, чем предполагалось при расчете тарифов, результатов страхования, и начисляют бонусы.
В первую очередь прибыль возникает за счет дополнительного инвестиционного дохода, полученного сверх гарантированного уровня. Начальный уровень гарантированного обеспечения по договорам с участием в прибыли устанавливается настолько низким, что его можно обеспечить даже при очень низком уровне доходности инвестиций. Заработанная прибыль может быть использована для дополнительных, сверх начальных гарантий, выплат. Существенные размеры дополнительных выплат сюрпризом не являются; они планируются заранее. Прибыль можно получить и из других источников, например, вследствие более низкого уровня смертности и/или издержек, чем предполагалось при тарификации. Однако эти источники обычно значительно менее значимы, чем инвестиционный доход. Долгосрочные показатели смертности или издержек могут быть предсказаны более точно, чем поведение инвестиций. Поэтому премиальный базис основан на более реалистичных предположениях относительно этих показателей по сравнению со специально заниженным уровнем доходности инвестиций, которую страховые компании гарантируют по своим полисам с участием в прибыли.
- Можно ли сказать, что прибыль в данной ситуации гарантирована?
- Не совсем, могут иметь место и убытки. В частности, в конце XX века японские компании по страхованию жизни вследствие дефляции оказались в очень сложном положении даже при относительно низком уровне гарантированных норм доходности.
В акционерных страховых компаниях важным вопросом является раздел прибыли между страхователями и акционерами. В разных странах этот вопрос решается по-разному; во многих случаях существуют законодательно предписанные ограничения. Отметим также, что прибыль имеет место не только по участвующим в прибыли договорам; но и по договорам, в прибыли не участвующим. Некоторые страховые компании распределяют часть этой прибыли в пользу участвующих в прибыли договоров.
- Как же страхователь может повлиять на прибыль страховых компаний?
- Варианты участия страхователей в прибыли страховщиков очень разнообразны. В зависимости от законодательства и страховой практики конкретной страны и/или страховой компании, страховой полис может предусматривать различные варианты раздела прибыли компании. Первый вариант: раздел всей полученной страховой компанией прибыли, независимо от ее источников, что особенно характерно для обществ взаимного страхования (mututal). У обществ взаимного страхования нет акционеров; их владельцами являются страхователи, поэтому вся распределенная прибыль делится между ними. Второй вариант: раздел прибыли, полученной от конкретных источников, например, за счет более высокой, чем предполагалось, доходности инвестиций; более низкой фактической смертности или административных издержек. Такой подход применяется, например, во Франции, где законодательно предписано, что страхователь должен получить не менее 90% прибыли страховщика от экономии на выплатах по смерти, расторжению и административных издержках (эти статьи прибыли называются техническая прибыль) и не менее 85% дополнительного инвестиционного дохода (называемого финансовой прибылью). И, наконец, в ряде стран, например, Италии, Греции, Мексике, а также в России, продаются полисы, предусматривающие раздел только дополнительного инвестиционного дохода, тогда как прибыль, полученная за счет иных источников, разделу не подлежит.
Интересно отметить, что в течение первых лет молодые страховые компании несут убытки, связанные, в частности, с относительно высокими по сравнению с объемом бизнеса фиксированными издержками. В этих условиях они не могут начислять бонусы, основанные на разделе всей прибыли страховой компании, независимо от ее источников.
- Александр Львович, как происходит раздел прибыли на практике?
- Раздел прибыли позволяет сделать страховой продукт привлекательным для клиентов, не ставя под угрозу платежеспособность страховой компании. Проиллюстрируем это утверждение на примере смешанного страхования жизни с 20-летним сроком страхования и ежегодным взносом, равным 100 руб. Две страховые компании предполагают, что в течение срока страхования норма доходности будет равна 12% годовых, из которых 2% каждая из страховых компаний планирует использовать на свои нужды, а 10% - использовать в пользу своих клиентов.
Страховая компания 1 рассчитала свои тарифы исходя из 10% годовых, поэтому (гарантированная) страховая сумма у нее равнялась 3461 руб., тогда как у компании 2, использовавшей норму доходности 3%, страховая сумма равнялась всего лишь 2029 руб. Таким образом, при сравнении (гарантированных) страховых сумм компания 2 выглядит совершенно неконкурентоспособной. Однако ожидаемая выплата по дожитию, рассчитанная с учетом доли страхователя в дополнительном инвестиционном доходе страховщика, будет равна 4137 руб., т.е. выше, чем у компании 1. Поскольку выплата по дожитию является, по-видимому, наиболее важной характеристикой накопительного страхования жизни, продукт второй компании может выглядеть даже более привлекательным, чем первой, особенно при условии, что агент сумеет объяснить клиенту следующие выгоды: во-первых, если фактическая будущая доходность инвестиций окажется существенно ниже 10%, то компания 1 может попросту разориться. Например, предположим, что фактическая доходность будет равна 3%. В этом случае она должна будет за те же деньги, что и компания 2, выплатить на 70% больше. Во-вторых, поскольку компания 2 берет на себя более низкие обязательства, она будет иметь большую свободу в выборе стратегии инвестирования своих средств, что, как известно, означает, более высокую ожидаемую доходность инвестиций.
Более подробную информацию об участии страхователей в прибыли вы можете получить на семинаре «Страхование жизни», а о прибыльности страхования жизни - на семинарах «Актуарные вопросы страхования жизни для неактуариев» и «Прибыльность страхования жизни».
www.allinsurance.ru
Лельчук А.Л
